基金總覽

基金類型 基金名稱
國泰新興高收益債券基金(美元)-配息B(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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回顧11月,市場波動主要受美中貿易協商影響,使新興市場除美元計價公司債小幅上漲外,其餘股債匯市均小幅收低。EM股市部分,以區域來看,MSCI新興拉美指數期內-4.11%,主要是受智利國內反政府示威、哥倫比亞民眾抗爭及波里維亞等國地緣政治等風險影響拖累;巴西股市上漲0.95%,期內巴西政府拍賣離岸油田開採權,外資投標需求低於市場預期,所幸能源類股財報佳,支撐股市上漲;墨西哥股市期內受美墨加貿易協定不確定性影響,下跌0.67%。在EMEA方面,俄羅斯股市受國際油價上漲帶動期內+1.09%,整體MSCI EMEA指數期內下跌0.19%。另外,受貿易談判及香港送中事件影響,MSCI新興亞洲指數期內上漲0.53%。主要股市表現,標普500指數 +3.40%,歐股 +2.75%,MSCI新興市場指數 -0.19%。公債殖利率方面,美10年債殖利率 +8.48bps至1.78%,而德國10年債殖利率 +4.70bps至 -0.36%。信用市場方面,EM美元公司債HY +0.72%,EM美元主權債HY -0.87%,EM當地貨幣計價債券 -1.82%,美高收+0.33%,歐高收則+1.05%。外匯市場方面,美元指數 +0.95%,收在98.27;新興市場貨幣 -0.47%。原物料方面,西德州原油 +1.83%、布蘭特原油 +3.65%,而鐵礦砂則上漲3.86%。回顧新興市場貨幣政策,印尼央行維持基準利率5.00%不變,中止連續4度降息,另外印尼央行為了刺激國家經濟,宣布調降銀行準備金率50 bps。南非央行維持利率6.5%不變,符合市場預期,南非央行表示通膨與未來總體經濟風險達到平衡。墨西哥央行降息一碼至7.50%,為連續第三度降息,墨西哥央行表示,降息理由是今明兩年的通膨與經濟增長預期,均低於央行預測。回顧11月,市場波動主要受美中貿易協商影響,使新興市場除美元計價公司債小幅上漲外,其餘股債匯市均小幅收低。多數新興市場長線格局並無太大變化,經濟基本面仍然穩定,通膨上行及貨幣貶值壓力均趨緩,然而,部分國家政經情勢不確定性仍高,我們將暫時避開或適時減碼,如:阿根廷。然而,EM走勢分化的格局,會使得區域與債券品種的挑選上顯得特別重要,我們的投資策略將逢低逐步拉高美元主權債以及當地貨幣債券比重,但仍以美元公司債為主力配置。12月份重點觀察事項包含:FOMC、ECB利率會議、日本央行會議記錄、印度、印尼、墨西哥、俄羅斯及土耳其利率會議、英國脫歐協商及美中貿易談判發展等等。
資料日期: 2019/12/13