關稅大限延後至8月1日，金融市場處變不驚

美國總統川普於7月7日發出信件，通知14個國家將於8月1日起面臨新的關稅稅率。已公布的國家中，緬甸和寮國的稅率為40%，南非為30%，而日本、韓國、馬來西亞和哈薩克則為25%。隨後公布的名單中，泰國和柬埔寨的稅率為36%，塞爾維亞和孟加拉為35%，印尼為32%，波士尼亞與赫塞哥維納為30%，突尼西亞為25%。目前，台灣尚未在公布的名單中，但預計在不久的未來，所有國家都會收到美國的關稅通知，並於8月1日正式實施。根據川普總統、美國財長貝森特及白宮官員的談話，這些新的關稅稅率可能會隨著各國與美國的積極談判而有所調降；但如果談判不順利或出現報復行為，關稅可能會進一步上調。整體而言，市場對近期關稅消息的反映並不大，主因預期在8月1日正式實施新稅率前，各國仍有爭取較好結果的空間。

大而美法案正式過關，對各產業影響差異大

川普積極推動的《大而美法案》正是通過，法案涉及稅制改革、邊境強化、能源環保、國防安全等多方面。稅務方面，州與地方稅收抵免上限將從1萬美元提高到4萬美元，子女稅收抵免額從2000美元提高到2200美元，並推出小費免稅制度。醫療方面，法案將限縮《聯邦醫療補助計畫》，加強對身體健全成年人的工作要求。法案還削減了《降低通膨法案》中針對再生能源和電動車的稅收優惠政策。大而美法案未包含第899條資本稅，保留美國資本市場吸引力。雖然財政赤字難改善，但加強國防和邊境管理，縮減補助，有利共和黨期中選舉。產業政策重點在傳統能源和半導體，取消清潔能源補貼，提供製造商建廠成本全額稅收減免。

圖一、美國公布各國對等關稅稅率

資料來源：Bloomberg，國泰投信整理，2025/7

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