關稅談判朝正面方向進展，市場情緒明顯回穩

川普4月2日宣布對各國高額的對等關稅後，一度造成市場恐慌情緒大幅飆升，全球金融市場也明顯下挫，所幸後續談判陸續出現正面進展，也讓市場情緒有所回穩。2025年5月8日，美國總統川普宣布已與英國達成「初步貿易框架協議」。此協議是在川普 4月2日宣布高額對等關稅後，首個公布的雙邊協議，英國對美國商品的關稅從5.1%降至1.8%，美國則維持對英 10%整體關稅，但給予部分產業豁免。中美5月12日發佈《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，雙方同意取消彼此互相加徵的91%報復性關稅及24%對等關稅暫緩90天，剩餘10%關稅保留，且雙方將定期或不定期輪流在中國、美國開展磋商，或在商定的第三國開展磋商。最新消息則是，在6月5日，川普與習近平直接進行通話，雙方同意盡快舉行新一輪經貿會談。隨貿易談判發展正向，金融市場也大幅收復今年先前的跌幅。

AI發展趨勢仍持續，長期投資價值顯著

隨著美中關稅談判進展順利，加上川普的中東行程帶來正面效應，標普500指數在5月底已成功收復年初以來的跌幅。根據專業機構預測，至2034年，AI基礎建設市場規模將逼近5,000億美元。美國主要雲端服務供應商也紛紛加碼明年的投資，積極強化AI實力。蘋果公司已加入生成式AI大型伺服器資料中心的建置競賽，計劃投入10億美元採購輝達的GB300 NVL72系統，這相當於購買約250台高階伺服器。甲骨文則預計投資約400億美元，採購效能更強的輝達晶片，以擴展其資料中心規模。在這波AI熱潮帶動下，科技七巨頭的股價近期多明顯收復先前跌幅，長期而言投資價值仍有望持續優於整體大盤。

圖一、美國與英國貿易談判協議框架

資料來源：Bloomberg, 國泰投信整理，2025/6

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