經濟成長樂觀，非投等債前景看好

國際貨幣基金組織(IMF)上調了對今年全球經濟增長的預期，於最新一期《世界經濟展望》中表示今年全球經濟活動將增長3.2%，而根據4月份美銀經理人調查統計，78%受訪者表示全球經濟衰退的可能性不大，「不著陸」預期飆升至36%，且經理人信心調查指標連續數月走揚，隨經濟成長樂觀情緒揚升，非投等債企業有望持續穩健經營，未來漲勢可期。

圖1. 全球經濟走勢預期（%）

資料來源：BoA(2024/04)，國泰投信整理，2024/04

正值降息啟動前的鎖利機會，投資贏在起跑點

美國公布 3 月消費者物價指數 (CPI) 高於市場預期後，聯準會主席鮑威爾於4/16表示因通膨仍具黏性，可能必須維持高利率更長一段時間，美債殖利率重返4.6%，信用債收益率紛紛回揚，歐美非投等債收益率上揚至7~8%，市場預期美歐央行未來利率仍將逐步下行，歐美非投等債目前收益率高於近10年平均，具備投資吸引力，在經濟具韌性且利率風險降低的情況下，市場風險情緒回溫，可趁利率下行前提前卡位收益商機、把握鎖利契機分批佈局高息債券。

圖2. 歐美主要債市收益率（%）

上述指數皆為含息報酬指數，僅供參考用途，各指數之殖利率不代表基金之配息率，亦不代表基金現在或未來之報酬率。
資料來源：Bloomberg(2024/03/31)，國泰投信整理，2024/04