股市延續偏多氛圍，台股頻創新高

台股金龍年開出亮麗紅盤，全球主要股市普遍延續年初偏多氛圍，不過市場風險情緒隨降息預期退燒，美國1月CPI和PPI升幅超於預期，FED官員釋出謹慎降息的訊號，市場將原本預期5月降息時間點推遲至6月，短期資金動能呈現降溫，股市因而漲多拉回。雖降息時點延後但今年由緊縮轉寬鬆的趨勢不變，台股開紅盤後指數頻創新高，技術與資金面同步轉強，多頭行情仍可期待。

基本面落底復甦，台灣景氣春暖花開

農曆年後台灣景氣基本面亦迎來春暖花開，上市櫃公司元月營收繳出好成績，在半導體及AI相關供應鏈營收亮麗帶動下，整體營收達3.47兆元，月增5.4%、年增8.1%。出口部份亦呈現穩健回升格局，台灣1月出口年增18%，其中電子產品出口強勁，資通與視聽產品年增率高達100.6%，連7個月呈雙位數增長，反映AI需求強勁。而國內就業市場穩定支撐內需表現，加上跨境旅遊與民間消費保持穩健成長下，台灣景氣可望逐步回暖。

AI 仍為盤面焦點，逢回買進趨勢股

隨2/21美國晶片大廠輝達開出驚艷財報，營收及財測皆優於市場預期，推升台灣AI供應鏈訂單想像空間，若以評價面來看(圖一)，台灣AI股的本益比較美股低，如輝達本益比30.8倍，全球矽智財龍頭安謀甚至高達94倍，台灣主要AI股本益比約17-25倍，評價面具有吸引力，未來仍有上漲空間。預期市場資金將持續青睞以AI應用為主軸的大型科技股，趨勢題材股具有表現機會，且長線具景氣回升保護，可留意股價短線漲多拉回後帶來的買進機會。

圖一、台美重量級AI股預估本益比(PE)

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資料來源：Bloomberg，國泰投信整理，2024/02/22

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