投資快訊

美國物價壓力續降溫，且核心指標低於市場預期，緩解投資人對通膨反彈的疑慮。市場雖預期聯準會今年仍將降息兩碼，但時間點已向後延遲。投資人在尋收益的過程中，更加青睞體質佳、收益率仍具評價面優勢的標的。

聯準會12月宣布將基準利率下調1碼至3.5%-3.75%區間，為2025年來第三次降息，市場樂觀預期聯準會2026年將再降息2碼，有利提振債市投資氣氛。AI熱潮延續，AI相關族群也成為債券投資人留意的焦點。

市場預期2026年全球經濟維持穩健、多數央行仍將維持寬鬆政策，聯準會的寬鬆幅度將大於其他主要成熟市場央行，加上2025Q3美國標普500企業財報表現亮眼，投資買盤需求強勁，美投等債仍可正向看待。

聯準會10月如期降息1碼，FedWatch Tool(10/30)顯示12月降息的機率大幅下滑至不到7成，惟2026年仍有兩碼降息機會。AI相關債券市值成長快速，具有較高品質，成為美投等債投資人布局的亮點之一。

上週四中國政府進一步收緊稀土出口管制，美國總統川普上週五隨即宣布將自11月起對中國進口商品全面加徵100%新關稅，並同步擴大對關鍵軟體出口的管制，此舉讓全球市場瞬間陷入恐慌，美股四大指數全面崩跌, 資金流入公債避險, 美國10年期公債殖利率下降10.6個基點。 但稍早, 川普又貼文指出, 「別擔心中國, 一切都會沒事的！美國想要幫助而非傷害中國」, 受此影響, 美國期指跳漲、國際油價反彈，加密貨幣上演大漲走勢。 在投資策略思維部分，股市要留意的風險是評價較高、波動加劇, 但AI趨勢加上聯準會降息預期, 股市仍偏多, 可逢修正買進。 債市布局以中短債為先：就業趨弱、聯準會官員分歧擴大, 美債長線偏多趨勢不變。布局可鎖定低波動、高信評的標的。 後續看點包含：週三美國公布9月CPI、上週台積電公佈9月營收，Q3合計 9,899.17 億台幣，季增 6.01%，年增 30.31%，優於Q2 財測，週四關注台積電法說會，以及即將於10月20日至23日在北京召開的中共四中全會、10月31日至11月1日舉行的APEC會議。

與去年相較，美投等債今年以來淨發行量大幅減少24%。整體供不應求下，未來仍有望推升債券表現。Q3財報季即將展開，技術面利多與穩健的基本面仍預期將持續推動全球系統重要性銀行(GSIBs)的表現。