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基金類型 基金名稱
國泰2025到期新興市場債券基金(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)

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彭博巴克萊新興國家美元主權債指數一週上漲0.56%、當地公債指數(換成美元)上漲0.62%、道瓊伊斯蘭債指數上漲0.27%,持續反應各地解封或重啟經濟活動的樂觀氣氛。本週降息國家有:韓國央行再降一碼至0.5%、波蘭降息40基本點至0.1%、哥倫比亞降息兩碼至2.75%,波蘭當地公債漲幅達1.37%。巴西疫情雖仍然嚴峻,但各地方已陸續解封,公佈的四月聯邦公共債務月減1.28%且五月通膨續降,巴西當地公債上漲1.02%。阿根廷美元主權債續揚6.83%、當地債上漲1.48%,儘管惠譽信評因阿根廷5/22未支付5億美元外債債息而調降其主權信用評等至RD(有限度違約),阿根廷政府提出較優渥的新版債務重整內容,市場樂觀看待協商的正面進展。就整體利差,投資人風險趨避情緒紓解,新興國家美元主權債利差下滑6點至493基本點。全球央行齊力釋出大量資金,以及聯準會幾番展現將維護美元流動性的立場,加上各地陸續解封、經濟活動重啟的期待,已見跌深的新興國家資產伴隨著商品市場反彈,但後續仍需要實質經濟復甦的支撐。考量許多國家大舉提出財政紓困政策,而今年在國內產值下滑以及財政收入降低下,政府債務負擔恐加重,未來一季仍須慎防信用債市的違約跟降評風險。本月重點觀察事項包含:利率會議:澳洲(6/2,預期維持利率水準不變於0.25%),加拿大(6/3,預期維持利率水準不變於0.25%),歐洲央行(6/4,預期維持再融資利率不變於0.00%,存款準備利率於-0.50%)。 目前基金投資檔數為49檔;投資比率為98.5%,其中投資級債佔65.2%,高收益債佔33.3%;存續期間3.6年。基金主要投資策略為持有到期,而上月投資組合未調整部位。
資料日期: 2020/05/15


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