基金總覽

基金類型 基金名稱
國泰新興高收益債券基金(美元)-不配息A(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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回顧12月,市場主要受美中將簽署第一階段貿易協議的樂觀氣氛影響,使新興市場股債匯市均收高。EM股市部分,以區域來看,MSCI新興拉美指數期內+10.40%,其中巴西股市上漲12.61%,巴西央行將2020年巴西經濟成長率自原先的1.8%上調至2.2%,激勵巴西股市在報告期內創新高。在EMEA方面,俄羅斯股市受國際油價上漲帶動期內+8.62%,整體MSCI EMEA指數期內上漲6.77%。另外,受貿易談判樂觀影響,MSCI新興亞洲指數期內上漲6.94%。主要股市表現,標普500指數 +2.86%,歐股 +1.12%,MSCI新興市場指數 +7.17%。公債殖利率方面,美10年債殖利率 +14.17bps至1.92%,而德國10年債殖利率 +17.50bps至 -0.19%。信用市場方面,EM美元公司債HY +1.60%,EM美元主權債HY +3.91%,EM當地貨幣計價債券 +4.13%,美高收+2.00%,歐高收則+1.16%。原物料方面,西德州原油 +10.68%、布蘭特原油 +5.72%,而鐵礦砂則上漲8.38%。回顧新興市場貨幣政策,墨西哥央行降息一碼至7.25%,為連續第四度降息,墨西哥央行表示,通膨走軟以及經濟放緩是決定降息的主因。土耳其央行降息200bps至12.00%,為連續第四度降息。土耳其央行表示,近期通膨很可能在年底前可實現10月通膨報告預測的下限,抵消圍繞著2020年通膨減緩趨勢的風險。巴西央行降息2碼至4.50%,為歷史新低,巴西央行表示借貸成本已極低,央行預測經濟成長將自明年第2季開始逐步復甦,目前全球經濟前景,對新興市場國家有利,未來貨幣決策須更為謹慎。俄羅斯央行降息1碼至6.25%,符合市場預期,俄央表示通膨成長放緩,全球經濟降溫疑慮仍未消散,仍考慮明年上半年進一步調降利率。回顧12月,市場主要受美中將簽署第一階段貿易協議的樂觀氣氛影響,使新興市場股債匯市均收高。多數新興市場長線格局並無太大變化,經濟基本面仍然穩定,通膨上行及貨幣貶值壓力均趨緩,然而,部分國家政經情勢不確定性仍高,我們將暫時避開或適時減碼。然而,EM走勢分化的格局,會使得區域與債券品種的挑選上顯得特別重要,我們的投資策略將逢低逐步拉高美元主權債以及當地貨幣債券比重,但仍以美元公司債為主力配置。
資料日期: 2020/01/15